乾竞文化主要从事新文创领域项目开发、投资及运营，共同创设了国内第一支电竞产业基金，与国内多家电竞俱乐部都有战略合作伙伴关系，投资领域涵盖电竞及文娱产业链各个环节。

　　作为资本方的代表，他们对电竞与资本的融合双生有哪些独到的看法，在投资逻辑和投资关注方向有哪些维度的考量？

　　10月23日，由中国服务贸易协会主办，中国服务贸易协会数字娱乐专委会、华体电竞与体育大生意联合举办的第十期《竞说非常》主题沙龙活动顺利举办，主题是“竞遇未来：探寻资本的力量”。乾竞文化创始人兼CEO、竞远资本管理合伙人范赋梁发表《电子竞技产业投资正当时》的主题演讲。

　　第一个数据是中国电竞整体市场规模。预计到2020年，中国电竞产业的生态产值将达到1130亿的规模。整个数据分三个层次乐鱼官网入口网页版，第一个层次是端游电竞，第二个是移动电竞，第三个是电竞生态。电竞生态包括赛事、内容制作、电竞场馆、电竞教育、电竞数据等方面。

　　从目前大的趋势上看，端游电竞和移动电竞的整体营收增速是放缓的，特别是端游电竞。而电竞生态，每年保持着较快的增长速度，体量也在不断的扩大，预计2020年之后能够占到整体市场1/3的规模比例。

　　第二个数据是中国电竞用户人数。预计2019年，中国电竞用户人数将达到3.5亿的规模，在2020年可能达到4亿。目前中国互联网人口已经达到9亿的规模，且不会再有飞速的增长，移动互联网的发展也是相同的情况。下一个阶段需要着重关注的是如何在电竞行业用户精细化运营的层面，寻找把4个亿的用户价值发挥出来的方法，这也是很多从业人员，或者投资者关心的问题。

　　第三个数据是全球电竞营收。预计2019年能达到10亿美金的规模，预计在2020年会达到15亿美金的规模。虽然电竞营收规模和传统体育营收规模还是有非常大的差距，但从26.7%的营收增长率方面来看，电竞依然会被资本青睐。

　　中国电竞产业链有四部分，第一部分是运营商和开发商；第二部分是赛事体系；第三部分是内容制作和传播；第四部分是衍生生态。从投资的角度上来说，第一部分的厂商头部效应非常明显，很难做大量更深入的投资。更多的投资机会是在第二、第三、第四部分。

　　电竞产业和传统体育产业比较，中游、下游差别不大，唯一的差别就是顶层。电竞产业的上游由游戏厂商和运营商主导，而传统体育产业上游由体育项目相关协会主导。

　　从整个营收的结构上来说，目前电竞产业是两头粗，中间细呈“哑铃状”的分布。产业链中腰部的位置，相对来说并没有那么富足，优秀的企业必须具备过硬的内容产出能力才能从竞争中胜出。

　　整个电竞行业实际是一个“铁三角”的投资逻辑。这三个逻辑决定了电竞行业非常具有投资价值，反过来讲符合这三个逻辑的项目也是值得关注的。

　　第一个逻辑是“体育竞技+娱乐”。电竞是借助互联网或者技术变革而诞生的新型体育门类，具有很强的娱乐属性，也就使得其有非常多的延展性。

　　第三个逻辑是Z世代。电竞的主要受众是Z世代人群，他们大多数是独生子女，得到了整个社会和家庭的爱，物质选择面非常广、寻求独立、打破传统，消费心态上，他们非常愿意为自己的兴趣买单。

　　一是俱乐部层面，投资俱乐部需要思考有两方面。一是如何判断电竞俱乐部的投资价值，二是以什么样的价格投，或者以什么样的定位投。

　　电竞俱乐部的价值体主要现在其具有非常强的不可替代性，是稀缺资源。电竞俱乐部目前存在很好的交易性机会，源自它存在一个低洼价值。从这个角度上来说，电竞俱乐部是贵与不贵，都有投资价值，只是价格需要好好商谈。

　　二是赛事内容方面，最有价值的是头部赛事。英雄联盟一年的播放人次就达到120亿人次， S8中IG对阵Fnatic的总决赛全球单场观赛人数就达到2.05亿人次。从商业价值上来说，赛事的产业空间非常大。

　　三是衍生消费层面，例如5G场景、人工智能、原创IP内容、新型消费品和教育五个方面，都是我们比较关注的领域。

　　5G场景层面，一方面5G的大带宽、高速率、低时延将给电竞带来新的创业机会，我们在2017年就开始关注3D4D成像、云游戏等项目。另一方面是强交互，如虚拟现实与硬件的结合构造的虚拟世界观等新型的体验方式。

　　人工智能层面，一是电子竞技的属性决定了当中有可能嫁接到人工智能领域，开发人机虚拟对战系统会有很多的机会，未来教练可以通过机器或者电子逻辑优化战术体系。二是随着5G信息化速度越来越高，体感、VR等新技术，将改变当下竞技在电脑或者手机这种设备端的情况，将线上和线下、真实和虚拟结合在一起。在不久的未来，人和机器智能组队竞技将不再是科幻梦想。

　　原创IP内容层面，由于内容本身的受众群体是分梯度的，内容本身很难做到一家独大，或者一家吃遍天下，只要有创意，有好的想法，并且最终能够很好的呈现出来，那么这个团队内容创业就是有机会的，比如一些国潮和文化输出的内容。

　　新型消费品这个层面，潮牌服装、个性饰品、甚至最近火爆的盲盒，这些现在是在风口上，最后的成败还并不确定。但强调文化自信和消费升级的核心逻辑是确定的，为Z世代人群提供衣食住行、吃喝玩乐的产品开发方向是确定的。

　　教育层面，现在整个电竞行业人才缺口非常大，不仅仅是选手或教练，还缺少具备优秀综合能力的大批产业从业人员；同时，已在产业之中的人员也有自我提升的必要和需求。国内不少企业在做人才培养这件事情，但目前还没有一个标杆性的企业，没有形成终局的状态，意味着各家企业都有机会。

　　最后，我作为电竞行业的参与者有这么一个体会，目前整个国内电竞产业除了个别环节以外，不少从业企业并不怎么赚钱，或者缺乏自我造血的能力。这不仅仅和产业利益分配制度有关，也和电竞产业的发展成熟度尚低相联系。这是一个现实，但我相信这不会是一个未来常态。作为电竞人有理想并热爱这个行业，还要有信念把这个事情坚持做下去。另一方面，在生存是第一要务的前提下，不仅要追求经济价值，还要努力创造社会价值，通过电竞传播正能量。不忘初心，求新实干，让中国电竞产业同其他产业协同一道，共生共荣！

　　《竞说非常》系列沙龙由中国服务贸易协会主办，中国服务贸易协会数字娱乐专业委员会、华体电竞和体育大生意联合承办。

　　每月在北京举办一期，定向邀请20位嘉宾出席。融合电竞及相关行业头部资源，突出社交属性，打造新型体育产业高端交流合作平台。

　　截至目前“竞说非常”沙龙已成功举办10期，包括国家体育总局、人社部、工信部、华为、联通、李宁、京东、腾讯、哔哩哔哩、VSPN、普华永道、曜为资本、新番资本、乾竞文化、华体集团、完美、国美、鸟巢、西甲、鲁能、滔博、V5、体育之窗等在内的近200家企业代表参会。

　　华体电竞（北京）体育文化有限公司（华体电竞CNCG），是中国奥委会控股华体集团旗下专业电竞公司。经营范围覆盖体育产业投资、电竞场馆建设、行业标准制定、国际交流合作、会展服务、电竞赛事组织、从业人员认证、中小微企业孵化等领域。

　　公司牵头主编全球首个《电子竞技场馆建设标准》，是“华体电竞馆1110计划”实施单位，中国电竞场馆联赛、京津冀国际电竞邀请赛、海峡两岸电竞大赛、中国泛电竞生态展、中国电竞产业大会主办单位，电竞大生意全球合作伙伴计划（ESBP）主发起单位，中国服务贸易协会数字娱乐专委会、中国体育场馆协会电子竞技分会发起单位兼秘书处，《竞说非常》系列高端电竞主题沙龙承办单位。

　　华体电竞作为中国电竞产业生态的重塑者，中国数字体育的引领者，以华体电竞馆、城市体育会客厅投资运营为基础，以电子竞技、时尚运动系列赛事为引领，为数字体育产业开拓新蓝海，为城市体育文化注入新活力。