leyu乐鱼同力日升市值开板分析发行人主要从事电梯部件及电梯金属材料的研发、生产和销售，主要产品包 括扶梯部件、直梯部件和电梯金属材料等三大类，公司产品主要涵盖了电梯金属 配套产品的绝大多数类别，是行业内产品线最为丰富的企业之一，能够满足整梯 制造企业的“一站式、多样化”采购需求。

　　发行人凭借领先的制造工艺、强大的工装模具设计能力和快速响应的综合服 务能力，深入配合客户实现电梯产品的整体开发，已经成为迅达、奥的斯、蒂森 克虏伯、通力、日立等世界知名电梯品牌以及西奥、康力、广日等国内领先的电 梯厂商的重要配套供应商leyu乐鱼。

　　发行人参与了世界一线电梯品牌大量配套产品的开发，所生产的电梯部件广 泛应用于国内地铁、高铁、机场、住宅、商场及公益设施等工程项目，配套服务 于美国、加拿大、德国、法国、意大利、新加坡、印度等主要国家以及“一带一 路”沿线重大工程项目。

　　电梯部件发展现状、市场需求以及发展前景同电梯制造业的发展紧密相关， 按照当前的规模，我国 2019 年产出的电梯数量已经超过 100 万台（数据来源：国家统计局），一台电梯的零件近万个，而一台电梯中精密金属部件的比重约为 60%（按数量分）1，因此电梯金属部件市场规模庞大。

　　经过多年的发展，我国已成为全球最大的电梯制造国，电梯制造产业链配套 完备齐全。电梯由电气部件、机械部件、金属部件等组成，涉及的零部件种类多。电梯整梯制造商作为行业内的主导者，为提升其生产效率、盈利水平，同时降低 其资金压力等，逐步将各类零部件剥离出来，交由上游零部件厂商进行配套生产。就电梯部件制造而言，由于金属部件产品的类型和规格多样，且不同批次的产品 规格和类型也各不相同，不易形成大规模的标准化的生产，因此整梯制造商将其 交由零部件配套商生产。近年来，随着电梯部件制造商柔性配套能力的增强，以 及研发技术和生产工艺技术的不断进步和成熟，整梯制造商逐步趋向于将更多类 型的电梯部件交由零部件制造商来完成，电梯部件制造业得到了不断发展。

　　电梯行业集中度较高，且有进一步集中的趋势，奥的斯、迅达、通力、蒂森、 日立、三菱等外资品牌占据了国内市场约 70%的份额。随着下游电梯行业市场进 一步集中，部分具有质量、工艺技术、供货速度等优势的电梯部件制造企业获得 了下游电梯生产企业的青睐，与下游客户保持着持久稳固的合作关系，其市场份 额随着下游电梯行业的发展而逐渐扩大。从电梯的需求区域来看，经济相对发达的长三角、珠三角等地区占了较大市 场份额，是我国最主要的电梯消费市场。电梯部件及电梯金属企业多数围绕重要 客户就近设厂，整梯市场的行业集中度进一步提升推动了部件企业优胜劣汰。少 数部件企业通过提高技术研发能力、优化生产布局、形成规模优势，在市场上具 有较强的竞争优势，显现出较为明显的产业集聚效应。

　　（一）发行人的行业地位 发行人是全国生产电梯部件产品的重点骨干企业。发行人作为迅达、奥的斯、蒂森克虏伯、通力、日立、西奥等国内外知名整 梯制造厂商配套产品供应商，在电梯配套产品领域处于领先地位。

　　公司主要产品 包括扶梯部件、直梯部件和电梯金属材料等三大类，公司产品涵盖了电梯金属配 套产品的绝大多数类别，是行业内产品线最为丰富的企业之一，能够满足整梯制 造企业的“一站式、多样化”采购需求。

　　发行人参与了世界一线电梯品牌大量配套产品的开发，所生产的电梯配套部 件广泛应用于北京、上海、广州、深圳、杭州、武汉、成都、重庆、西安、香港 各大城市地铁项目和多地地铁、高铁、机场、医院建设项目，配套部件服务于美 国、加拿大、德国、法国、意大利、新加坡、印度等主要国家以及“一带一路” 沿线重大工程项目。

　　发行人顺应了电梯行业的时代趋势，大力开发丰富产品类型， 并依托原有的客户资源优势，将产品系列快速拓展至电梯金属材料，扩大业务布 局，提升综合竞争力。发行人、江苏创力、鹤山协力是高新技术企业，发行人设立了技术中心，拥 有镇江市企业技术中心、广东省新型自动扶梯安全装配及精密制备工艺工程技术 研究中心、江门市优质精密安全自动扶梯工程技术中心和重庆市中小企业技术研 发中心，自动扶梯新型裙板安全防夹装置、电梯导轨支架装置等产品荣获高新技 术产品认证，发行人共拥有 120 项专利，其中 42 项发明专利，发行人具有较为 雄厚的研发和设计能力。发行人拥有先进加工设备，凭借规范的管理、领先的制造工艺及突出的工装 模具设计能力，参与配套部件设计、样机设计、小批量试制、到最终的批量生产， 获得了主机厂的高度评价。

　　公司的产品类别分为电梯部件（扶梯部件、直梯部件）和电梯金属材料，在 电梯部件领域，公司主要竞争对手有聚力机械、通达电梯、申阳电梯、世嘉科技 等；在电梯金属材料领域，公司主要竞争对手有森达装饰、高鸿不锈钢、恒强不 锈钢等。

　　公司秉承“高品质、高效率、高效益、高境界”的企业精神，贯彻“精诚合 作、忠于客户、名流品质、专心服务”的企业方针，以“秉持科学的专业风范、 营造非凡的团队合作、创造完美的品牌产品”为发展理念，制定了“品牌系列化、 管理人性化、经营集团化”的发展战略。公司将立足于电梯部件制造领域，以技术创新和质量服务提升作为发展的驱 动力，不断巩固和扩大在电梯配套产品领域的领先地位。

　　同时，公司将打造符合 企业发展战略的生产管理体系，提高公司的内部管理水平和自主研发能力，完善 企业管理模式，提高企业管理效率，获取更多的市场份额。通过建成具有国际领 先水平的生产加工基地和研发中心，巩固公司在电梯部件产品行业的领先地位， 努力成为电梯部件制造领域的先行者

　　2020 年，公司实现营业收入 174,921.04 万元，同比增长 15.70%。2020 年公 司实现归属于母公司股东的净利润及扣除非经常损益后的归属于母公司股东的 净利润分别为 14,694.79 万元和 14,278.86 万元，同比分别增长 28.46%和 29.56%。

　　七、无风重点结论：发行人公司主业电梯部件及电梯金属材料，市场竞争充分，利润率低下，随着房地产发展的缓慢，电梯产业发展也越来越慢，公司缺乏亮点，但是发行价市盈率比较低（17.74倍），给予45亿左右市值，无风不建议关注。返回搜狐，查看更多